预计14年生猪、禽类、水产养殖同比改善的概率较大，但需求大幅扩张的可能性不大，预计大宗原材料整体上涨压力不大。
受下游禽等养殖景气下滑影响，玉米、豆粕、鱼粉等大宗原材料需求受到压制，玉米、鱼粉价格出现下滑，其中鱼粉价格同比下滑接近20%，而豆粕受压榨企业为保利润而“挺粕”的影响，价格相对坚挺。预计14年生猪、禽类、水产养殖同比改善的概率较大，但需求大幅扩张的可能性不大，预计大宗原材料整体上涨压力不大。
我们相对最看好14年虾料行业反弹，国内13年虾料产量131万吨，同比12年(168万吨)下滑22%，恒兴、海大、粤海、通威国内销量分别约25万吨、24万吨、21万吨和8.3万吨。与禽料反弹需依赖于下游消费需求恢复不同，虾料行业性反弹所面临的主要问题是疫病和天气，需求本身不存在问题，目前高虾价将刺激养户改进养殖方式提高成活率。建议重点关注虾料龙头。