2015年下半年至2016年上半年养猪行业迎来春天，养殖利润不断走高，2016年5月末6月初，养殖利润理论达到1000元/头，如果养殖户不考虑自有人工，猪圈折旧且压栏情况下，养殖利润达到1500元/头，出栏100头15-18万到手，远远好过打工。养母猪一窝小猪能能赚5000元，甚至达到7000元/窝。养殖及繁育利润远远高于历史水平，目前来看2016年4季度猪价整体仍处于高位，预计区间在7.8-9.2元/斤，养殖户仍有丰厚利润，特别是在华北地区玉米价格有望跌至1300-1400元/吨，饲料成本大幅下降情况下。
目前猪价持续下跌，整体符合我们前期判断，9，10月猪价下跌风险加大。8月屠宰量大增，为后市屠企压价提供了有利的武器，国庆行情不可过度期待。
随着产能的逐步恢复，加上饲料原料价格的持续走低，但由于目前生猪存栏仍处于低位，环保政策一定程度上延长了产能恢复周期，我们认为四季度猪价地板价在15.5元/公斤附近。本轮猪周期由于环保要求加强，大量的50后60后养殖户退出，生猪养殖恢复明显慢于以往周期。
但我们也需要注意在整个经济环境不乐观，过高的养殖利润还是会刺激养殖扩大规模，特别是在当前大型养殖集团，疯狂扩张，50万、100万养殖基地陆续开建设并投产，猪肉消费放缓条件下，猪价大周期上涨以及在6月份结束，后期将不断走低，猪价高点及低点逐步降低。
综合评估
2016年4季度饲料成本走低情况下，养殖利润仍较为良好，养殖利润在200-500元/头，不算自有人工及设备折旧情况可达到500-800元/头，但随着进入2017年2季度，猪价或将跌破7元/斤，并朝着6元/斤甚至更低水平，管理偏差养殖户不排除出现养殖亏钱情况，养殖户还需要多注意控制风险。
这些才是影响2017年养猪的因素：
1，环保政策趋严，禁养区清理生猪供应产能明显，会进一步降低生猪供应量。
2，环保政策的逼近会进一步加大非禁养区的环保投入，养猪户养猪意愿不强，导致生猪产能补充乏力。
3，9月份生猪存栏量和能繁母猪存栏量进一步下降。
4，气候因素，厄尔尼诺现象尾期，2016年冬天将是寒冬，猪病疫情将会大幅降低仔猪成活率，2017年上半年仔猪供应将会紧张。
5，2016年下半年，市场唱衰养猪行情，养猪户补栏谨慎。
