第一期鸡蛋产业闭门沙龙于2015年6月16日下午13:30-18:00在广州进行，主要探讨分析了15年上半年鸡蛋供需、贸易形势、未来演变以及基差回归路径等内容。鸡蛋产业现货企业（养殖企业、产销区贸易商）、饲料企业以及投资机构共30多人参加。现将沙龙的主要观点汇总如下：
一、华都峪口禽业刘总
刘总首先介绍了蛋鸡行业特点和发展趋势，随后对15年蛋鸡市场进行了深入分析。行业3个特点：蛋鸡行业的本质—鸡是主体、1:24万倍的种鸡放大效应（1只曾祖代*50套祖代*60套父母代*80只商品代）、1:80倍的雏鸡带动效应，按照一只雏鸡4元，可以带动320元的产值（饲料140元、兽药疫苗5元、鸡蛋150元、淘汰鸡20元）。认为行业未来发展趋势呈现六化：国产化趋势、规模化饲养、标准化配套、专业化生产、区域化供给、合作化发展。其中区域化供给方面，近年来湖北、云南、新疆等地发展起来。2014年峪口商品代鸡苗销量是1.86亿只，15年计划销量是2亿只。
主要观点：
祖代：14年进口恢复理性，进口量22.6万套，较13年34.2万套出现回落，15年由于美国禽流感封关只能从法国进口点。在进口条件不改的情况下，16年祖代进口也不会进多少。但考虑到国内祖代数量充足，峪口38万套祖代，能生产2100万套父母代，能满足需求，封关对未来鸡蛋价格影响有限。
父母代场：近三年父母代场基本亏损，父母代市场小户逐步退出，以前统计全国父母代场 1750家，现在750家，预计未来5-10年不超过30家。目前父母代存栏1850万套。
商品代：供应上，15上半年在产蛋鸡存栏呈恢复性增长，鲜蛋产能同比没有增加，考虑到相比14年而言，2015 年蛋鸡养殖疾病相对稳定，随着养殖管理水平的提升，今年鸡只单产水平较高，肉鸡养殖持续亏损，肉种蛋转商增加鲜鸡蛋供应，鸡蛋供给上同比还是有所增加的。
认为本轮下跌，需求减少是主因。宏观经济增速放缓，社会整体购买力水平下降。从物价指数cpi看，15年1-4月份在0.8%-1.5%之间，较前几年明显下降，存在通缩风险。从主要消费群体来看，工地民工和工厂工人是鸡蛋消费的主要团体性消费人群，而工地和工厂开工严重不足，工地在建项目不足前两年的40%。从替代角度来讲，鸡蛋是物美价廉的蛋白来源，但是猪肉价格直接影响到禽类产品的价格，2015年猪肉价格一直偏低，消费者在选择上也有倾向性。从消费观念上讲，普通鸡蛋消费需求减少，土鸡蛋等高端需求增加。
下半年行情预测：
未来供给上在产蛋鸡存栏继续呈恢复性增长，在6-9月份达到今年的存栏顶峰，10月份以后有所下降，7-8 月份高温或导致产蛋水平不同程度的下降，总体鲜蛋供给呈增加趋势。需求上，宏观经济层面，短期内不会明显发生变化，整体需求不旺，猪肉价格下半年大涨的可能性很小，期间中秋和国庆两节需求有一定增加，总体鲜蛋需求不会明显增加。 在没有意外因素影响的情况下，下半年鲜蛋价格总体会在中低价位震荡与调整。
二、 芝华数据CEO黄劲文
黄总介绍了芝华数据在数据采集情况以及从监测数据对产销区状况进行了分析。
主要观点：
供给上，据芝华在全国监测样本点来看，5月份在产蛋鸡存栏环比增加2.62%。从去年下半年及今年2月份开始在产蛋鸡存栏量处于一个环比持续上升的恢复状态。增加的主要原因是受去年全年养殖持续盈利的刺激，大小养殖户扩大养殖规模进入到养殖生产。而由于高 龄化老鸡在去年年末已淘汰完毕，可淘老鸡的数量不多的情况下新鸡又出现大量补栏开产，导致整体在产蛋鸡存量出现持续增长。5月份雏鸡补栏环比大幅增加19.54%。从芝华产区信息站来看，全国雏鸡存栏量出现增加的前提下，局部地区出现补栏量下降趋势。
需求上，在整体经济增幅放缓以及对三公消费控制下，发现原先刚性需求并不刚性也出现较大程度下滑。从历年端午前后鸡蛋现货价格走势来看，今年端午节日效应不明显，端午提振的时间和力度均有限，据芝华数据对28家大型卖场鸡蛋销量监测数据显示，端午节前，
商超鸡蛋并未出现明显的备货趋势，价格并未发生明显的上涨。从历史情况来看，端午节后仍将走低， 预计节后现货价格将继续下跌，目前尚未见底。
受年后持续降价影响，贸易商的经营利润处于持续亏损状态。由于档口从收货入库到销货出货中有1-3天的时间差，鸡蛋受持续降价影响出现库存贬值，加上5、6月份广东梅雨季节，天气潮热，鸡蛋质量容易出现问题，导致销区贸易商采购意愿出现下降，以“随采随销”为主，囤货意愿较低。
后市预判：
预计7-8月份天气炎热产蛋率下降 3-5%基本与在产蛋鸡存栏量增幅相互抵消，在中秋、国庆备货带动下，预计现货迎来年内高点，不会像去年那么高有5块，今年价格区间在3.75-4.2元/斤。10月之后蛋价将回归跌势，认为当前1601合约4000多的价格虚高。
三、 神地农业朱总
朱总介绍公司基本情况（主要产品、生产工艺等）并对蛋品行业现状以及前景做了分析。
企业基本情况：
湖北神地农业科贸有限公司公司成立于2004年，是中南、华南、西部地区最大的蛋品精深加工企业。2014 年神地公司创产值达7.2亿元。已形成以溶菌酶、蛋粉等精深加工产品为主，保洁蛋、鸡蛋干、皮咸蛋、饲料为辅的产品格局。通过分销、直销、出口三大渠道经营，产品行销全国20多个省市商超、大型食品加工企业及港澳地区。公司设有种鸡场、养殖场、保洁蛋厂、深加工厂、销售公司、研发中心等13个单位，拥有饲料生产加工能力6万吨、保洁蛋加工能力4万吨、蛋液加工能力2万吨、蛋粉加工能力6000吨、溶菌酶生产能力6吨、鸡蛋干及卤水蛋1.2万吨、丙酸钙5000吨，年转化鲜蛋10万吨。
鸡蛋的消费占比：鲜蛋类是主要消费形式，占总蛋产量的90%以上。再造蛋类（传统蛋制品）皮蛋、咸蛋、卤蛋等，主要的蛋品加工形式。蛋品深加工，蛋粉、蛋液、鸡蛋功能性成分提取（溶菌酶、卵磷脂等），比例不足2%。
深加工现状：深加工主要分为保洁蛋、蛋粉、蛋液以及溶菌酶等产品。
保洁蛋方面，在发达国家和地区，鸡蛋未清洁前是禁止上市流通的，而我国大多数的流通鲜鸡蛋依旧是未经过任何处理的原料蛋。蛋粉是由新鲜鸡蛋是以新鲜鸡蛋为原料，经蛋壳清洗消毒、自动打蛋并分离或不分离蛋黄和蛋白、杀菌、喷雾干燥而制成的产品。蛋粉保持了鸡蛋的原有风味和全部营养价值可解决了鲜蛋易变质破损的问题，还能明显地减轻重量，利于储存和运输。在全蛋粉和蛋白粉、蛋黄粉中，加入一定比例的清洁水，可还原成蛋的混合液、蛋白液和蛋黄粉，食品领域应用非常广泛。
我国目前蛋粉生产企业约有30多家，多集中于东部地区，年产量约15万吨。蛋液由于在使用时省去了打蛋及处理蛋壳的操作，因此在发达国家的食品工业及家庭中受到广泛欢迎，也为过剩的禽蛋提供了一个出路。美国鲜蛋总产量的12％~15％被制成蛋液销售，其中58％用于直接消费，且直接消费的这部分百分比在逐渐增加。在欧美和日本以及我国的台湾地区，生鸡蛋不能进入冰淇淋等冷饮、方便面、蛋糕、面包、快餐等食品生产企业，必须使用蛋业公司提供的蛋液，蛋液的使用量已占鸡蛋总量的30%。我国蛋液加工业由于受历史和人们消费习惯的影响，基础较差。从仅统计到的2013年165个蛋品加工企业，加工行业收入到达221.04亿元，我国有各种类型的大小蛋品加工企业2000多家，我国每年蛋品加工总产值达400 亿元。随着蛋品加工业的进一步发展，蛋品加工的产值呈明显上升趋势。
深加工前景：蛋品行业由传统的鲜蛋销售，向蛋品深加工转化，提高蛋品的科技水平，是发展中国蛋品产业、提高蛋品产值、缩小我国蛋品与国际差距的重要途径。我国现代蛋品加工业起步较晚，长期以来，鸡蛋消费主要以鲜蛋为主。发达国家的蛋制品加工率很高，美国加工蛋制品占33%，欧洲约占20%~30%，日本占50%，而我国仅为5%~7%。我国蛋品加工产业正处于上升期，呈现“朝阳产业”的特点，有较大的发展空间。蛋品加工前景广阔，市场巨大。
四、 招商期货农产品研究员王真军
王真军先生介绍了大豆定价逻辑并从全球、国内豆粕供需格局对行情进行了分析预测。
主要观点：
全球大豆种植面积继续增加，强厄尔尼诺年份，大豆单产问题不大。大的格局上来讲，宽松。操作上偏空。cbot有望继续探底，目前大豆9块，盘面支撑在8.25，对应到国内成本端下移200元/吨。可能阶段性的低点：6月底？收购前？6月30日，面积基本确定，天气市炒作之前有可能出现低点，这个时间段难出现趋势性行情。收购前，如果出现丰收，交易重点转向需求端，目前全球采购美国大豆进度偏慢，后面会补，间接感觉到后期出口转好，供应端故事讲完可能出现阶段性低点。
五、圆桌讨论主要观点：
A贸易商：
下跌原因：
（1）经济差消费差，以往每年春节初三有客户下订单，而今年初四、五都不多，市场需求差很多。蛋鸡存栏的增长，从浠水来看，少了一些。现在广东、福建养鸡变多了。总体到底怎样，不好说。
（2）信息更透明化，提前预期，跌价相对前期更快。
后期看法：6月25日至7月10日蛋价创新低，端午节日效应减弱，端午消费都不好，那后面更差一些。7月15至9月15日天热起来，产蛋率下降，消费也慢慢好赚点，能涨一些，估计能涨到180元/箱（4元/斤）。9月20日之后继续回落，到年前看不到啥希望。期货上6月底担心有反弹，但是反弹后仍看空。
B贸易商：
按14亿只的存栏水平，每人每天一个鸡蛋很高了，400天以上的蛋鸡淘干净了，如果没有大规模的淘鸡，后面也涨不了多少。现货月底有可能跌至2.5元/斤，如果价格打的更低，后市回升的更快。
C养殖企业：
蛋鸡企业去年赚了钱，今年还撑得起，所以后面好不了多少。认为后面鸡蛋还有一波下跌的行情。
其他问题：
1、 淘汰与否：开产前期投入不会作为淘汰蛋鸡的决策依据，淘汰蛋鸡主要看是否有现金流，也就是说每天的蛋价能不能保个饲料的成本。
2、 现在400多天蛋鸡还会赌7、8、9这三个月的好行情。所以后面除非有大跌，否则大规模淘汰的量比较少。
