倍受市场关注的天相2008年度“珠海之风”策略报告会于12月7日至8日在美丽的南国城市珠海举办。和讯网独家全程直播策略会。天相投顾公司食品行业分析员施剑刚先生对中国2008年食品行业投资策略发表了自己的看法。
这是猪肉行业的一个完整产业链，了解整个产业链有助于我们对行业的理解。
我国生猪养殖业的特点：
（1）规模大。我们生猪养殖规模世界第一，2006年，我国生猪存栏量为4.94亿头，出栏量为6.81亿头；
（2）养殖区域集中化。我国的生猪养殖主要集中在四川、河南和湖南等省份，以猪肉产量计，三省占全国的比重超过25%，其中四川数量一直位居第1位，近几年来，比重均在10%以上，前10位的省份合计占全国的比重在65.60%；
（3）养殖规模化不足。养殖方式比较粗放，生猪养殖主要以散养为主；在我国，一般认为每户养殖在500头以上就是规模养殖，2004年，我国生猪规模养殖量占的比重为11.80%。虽然我国的养殖规模化在不断的增强，但相比发达国家的水平，我们仍处于规模化养殖的初期。下面这张图是美国生猪养殖规模化的历史变迁情况。我们可以看到美国从上世纪80年代开始生猪的规模化养殖开始加速，在短短20多年间，生猪的规模化养殖达到了很高的水平。我们看上面右边的图，即使是养殖量大于5000头的养殖户生猪养殖量占比也高达53%。
（4）养殖环境卫生条件较差，易受疾病影响。加大了生猪供给和生猪价格的周期性波动幅度。今年的蓝耳病就是一个很好的例证。
从总体上看，我国的生猪屠宰加工业的集中度较低，这也为行业龙头公司的横向整合提供了充足的空间。2006年，行业前三强双汇发展、雨润食品和大众食品（金锣）的屠宰总量不到我国生猪屠宰总量的5%，而美国前3家屠宰企业总体市场份额已超过65%。
我国猪肉加工的行业集中度也非常低，请看左图。2006年，行业前四强的加工总量占比仅为10%。而发达国家这一比重都很高，主要的猪肉生产国都在50%以上。另外，我们从肉类的深加工率上看，2006年该比例为11.80%，发达市场一般在50%以上。综上观察，我国的生猪屠宰和肉制品加工行业的内部整合空间仍然相当大。
