畜禽养殖行业中禽类养殖早已率先复苏，肉价持续上涨；饲料行业具有自身成长性，且2014Q2单季度增长亮眼；动物疫苗行业维持较高利润率水平。根据畜牧产业链上市公司中报披露的2014前三季度归属母公司净利预测，可以看出企业对于2014Q3的盈利预测均较好。
肉价:预计此轮生猪价格高点19-20元/kg。
草根调研，2014年一季度、二季度后备母猪补栏同比下降50-60%、20-30%，短期造成能繁母猪存栏数据难以大幅上升，长期造成2015年末之前生猪供给偏紧；禽类养殖商品代养殖产能消减更为彻底，2014年肉鸡祖代引种将下降至120万套以内。肉类需求端相对稳定，而供给偏紧，我们预计2014、2015年高点区间在16-17元/kg和19-20元/kg。
产业链投资:盈利将回升，全面布局畜禽、饲料、动物疫苗行业。
我们看好饲料行业、屠宰加工行业、动物疫苗行业的长期发展，短期肉价处于上升周期的前半段，短期盈利上升将稍后向上游饲料行业、动物疫苗行业传导，我们对于畜牧产业链的饲料、畜禽养殖、动物疫苗行业给予推荐评级。
精炼个股，重点推荐牧原股份(51.14, -0.16, -0.31%)、圣农发展(14.93, 0.07, 0.47%)、新希望(14.18, 0.30, 2.16%)、海大集团(11.72, -0.07, -0.59%)、天康生物(13.83, -0.19, -1.36%)等。
