随着圣农发展(15.06,-0.330,-2.14%)拟定增引入KKR，公司抄底肉鸡行业战备的号角吹响。此次定增，除了解决圣农发展在流动资金方面的燃眉之急外，KKR的适时加入也令圣农发展在行业整合方面得到巨大支持。
联手抄底
根 据圣农发展晚间公布的非公开发行定增预案，拟以12.30元/股的价格向KKR Poultry（KKR中国成长基金全资子公司）增发2亿股，募集资金24.6亿元用于偿还10亿元银行贷款及补充流动资金。增发完成后，KKR将持有公 司18.0%股权（按增发后股本计算），锁定期为三年。同时，公司与KKR签订战略合作协议，将在产业链延伸、海外业务拓展以及并购等方面进行深度合作。
圣 农发展指出，受2012年“速成鸡”、“药残鸡”事件及2013年初“H7N9流感”事件的影响，国内白羽肉鸡行业经历了近两年的低迷。目前，规模较小、 环保投入少、抗风险能力较差的白羽肉鸡养殖企业正在退出市场，规模大、环保基础好、质量管理规范的大型白羽肉鸡企业正迎来一个新的发展机遇。
供给的加速收缩也使行业向上弹性不断提升。中信证券(12.63,0.010,0.08%)指 出，在周期底部，行业于2013年3-4月份、7-8月份、10-12月份完成三次规模较大的去产能动作，2014年去产能过程继续加速，白羽肉鸡联盟4 月、6月连续两次协议淘汰在产祖代鸡，幅度达到30%。截至2014年第31周，全国祖代鸡存栏在154万套左右，已经较去年高峰期下滑25%。
“根 据历史经验，每次周期底部都是圣农发展行业抄底扩大市场份额的好机会。不过，经过一系列的全产业链布局，目前圣农发展盘子已经非常大，而且这两年的行业低 迷时间之长、对行业的打击之大前所未有，圣农发展面临的资金压力也是非常大，这次单要靠自己的能力抄低难度很大。而KKR也有抄底肉鸡产业方面的诉求，圣 农发展各方面的条件也符合KKR的要求，最终促成了这次合作。”上述接近交易的人士告诉中国证券报记者。
得到左膀右臂
近几年来，KKR对中国农业可谓情有独钟。今年6月6日，KKR便和霸菱亚洲、厚朴基金以及博裕资本联合组成财团与中粮肉食结成战略合作伙伴，并将与中粮肉食的现有股东共同对公司进行投资，在华建设并管理大型现代化生猪养殖场及肉食品加工厂。
资 料显示，KKR是一家全球领先的投资机构，管理多种资产投资类别。截至2014年6月30日，KKR集团管理资产额约980亿美元。KKR集团在中国先后 投资了中国现代牧业控股有限公司、中粮肉食投资有限公司、亚洲牧业控股有限公司等企业，拥有畜牧行业成功的战略投资和产业运作经验，并持续致力于推动中国 畜牧行业的发展和中国的食品安全保障。
在这种背景下，圣农发展引入KKR无疑在行业整合方面得到了左膀右臂。
圣农发展指 出，KKR集团愿与公司通力合作，凭借其对行业的深刻理解和成功运作经验，利用其全球资源，为中国的肉鸡养殖和加工业的产业链整合与发展以及安全的鸡肉生 产与供应做出贡献。近年来，公司的重要客户中如肯德基、麦当劳、铭基、双汇等带有国际化背景的客户越来越多，合作愈加紧密，国际资源、国际视野对公司未来 发展愈加重要。公司拟通过非公开发行股票引入战略投资者，本次发行完成后，KKR集团将为公司业务发展战略、运营能力和核心运营指标、激励制度和管理绩效 考核机制、资本市场与市值管理、资本结构优化与资金运用、海外业务拓展与并购、产业链延伸与整合等方面提供重要支持。
“作为获取动物蛋白最 有效的肉类之一，市场对优质鸡肉制品将会继续保持较为旺盛的需求。我们非常荣幸引进世界一流的投资公司KKR作为长期战略投资者，促进企业发展再上新的台 阶。向国内消费者提供最优质可靠的食品是我们共同的意愿。我们希望充分利用KKR丰富的全球资源和管理专业知识，进一步提升圣农的发展潜力，增强公司的市 场领导地位，以满足国内消费者对健康优质鸡肉制品日益增长的需求。”圣农董事长傅光明表示。