鸡蛋期货今日正式上市交易，从此，我国期货市场在畜牧业领域的空白得到填补。
据了解，2012年初，大商所正式启动鸡蛋期货开发工作，2012年5月鸡蛋期货通过立项批复， 今年3月，鸡蛋期货上市获批，9月底鸡蛋期货合约和规则获证监会批准。大商所曾在今年3月30日和4月13日进行过鸡蛋品种交易系统模拟测试。
11月2日，又成功进行了鸡蛋期货交易系统联网测试，当日鸡蛋期货测试交易量为64.6万手。鸡蛋期货首批上市交易合约为JD1403、JD1404、JD1405、JD1406、JD1409、JD1410。事关“菜篮子”的鸡蛋与期货市场“联姻”，引起了业内人士及投资者的极大兴趣。期货公司行业分析师普遍认为，鸡蛋期货上市首日上涨概率较大，卖近买远或存套利机会，预计鸡蛋期货上市后交易应较为活跃。鸡蛋期货6个合约挂牌交易根据大商所《关于鸡蛋期货合约挂盘基准价的通知》，首批上市交易合约为JD1403合约、JD1404合约、JD1405合约、JD1406合约、JD1409合约、JD1410合约 ， 挂牌基准价分别为3800元/500千克、3900元/500千克、4000元/500千克、4100元/500千克、4300元/500千克、4200元/500千克。根据鸡蛋期货合约规则，鸡蛋合约交易保证金上市初期暂定为合约价值的8%，其涨跌幅为±4%，首日涨跌幅为±8%。鸡蛋期货交割方式为实物交割，交割单位为5吨。大商所有关负责人表示，鸡蛋期货在相关规则设计中已充分考虑了疫情影响，制定了详细而严密的疫情应对措施，从而在疫情发生时能够保障鸡蛋交易交割的顺利安全进行。
当疫区交割库数量达到总数的一定比例时，大商所将按照风险管理办法规定，采取暂停交易、终止交易等措施来控制化解市场风险。市场人士认为，作为我国首个畜牧期货品种和鲜活农产品，鸡蛋期货的推出无论对相关产业还是对我国期货市场发展都具有较为深远的意义。其上市将有助于形成集中权威的市场价格，提供避险工具，服务农户和企业生产经营，并推动我国鸡蛋产业的规模化、标准化发展，促进产业升级；鸡蛋作为畜牧期货的首个品种，其上市也有利于丰富我国期货品种序列，拓宽期货市场“三农”服务国民经济的范围。卖近买远或有套利机会海通期货农产品分析师叶云开表示，对于鸡蛋期货走势相对看多，今日1403合约或1405合约有望成为主力合约，高开的概率较大。就目前鸡蛋期货合约挂盘基准价来看，1403合约价格相对被高估，1406合约以及1409合约价格相对被低估，合约之间存在套利机会，可卖近买远。永安期货分析师侯捷也认为，按照现货价格加上流通成本，鸡蛋价格在4000元/500千克左右，从1403合约、1405合约挂牌价看偏低，因此，鸡蛋期货上市首日上涨概率大。中期研究院高级研究员于江则认为，鸡蛋期货上市后的表现并不乐观，但考虑到鸡蛋期货挂盘基准价并不高，1403合约和1405合约分别为3800元/500克和4000元/500千克，低于大宗价格（截至11月1日，大宗价格为4050元/500千克）。因此，鸡蛋期货开市后会有一个短暂上冲的过程，但之后震荡回落概率大，建议在涨势衰竭后逢高沽空。于江认为，首先，美元中长期上涨预期致大宗商品整体承压。其次，从鸡蛋生产成本来看，鸡蛋生产成本中70%以上为饲料，饲料中玉米成本占42%-46%，豆粕占14%-17.5%，与鸡蛋价格相关系数分别为0.74、0.59。目前，玉米、豆粕、鸡苗对鸡蛋成本支撑减弱。从鸡苗价格来看，蛋鸡苗价格从4月反弹到9月底后开始逐步回落，目前处于下行趋势中。再次，蛋鸡价格与鸡蛋价格相关度大，蛋鸡零售价格下跌趋势明显，预示后期鸡蛋价格易跌难涨。最后，季节性规律显示，11月后鸡蛋价格走势震荡偏弱概率大。
鸡蛋期货上市首日料现“开门红”鸡蛋期货合约今日将在大连商品交易所正式挂牌交易，它是我国首个畜牧期货品种。分析人士指出，因四季度正值元旦、春节等鸡蛋消耗的高峰期，鸡蛋期货首日或有做多良机，预计随着鸡蛋需求的逐步放大，国内鸡蛋期货价格也将震荡走强。或现“开门红”经过长时间的筹备与酝酿，鸡蛋期货终于在大商所挂牌交易。业内人士指出，从大商所公布的鸡蛋上市首日基准价来看，结合当前鸡蛋市场的基本面情况，大商所本次所给出的基准价较为合理，不具备大的炒作空间。宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示，从挂牌基准价来看，以及当前农产品(000061,股吧)市场季节性特点，JD1405很可能是成交最活跃合约（主力合约），从现货市场来看，当前全国现货均价为3.83元/斤，即3830元/500千克,从而可以看出JD1403合约挂牌基准价偏低，期现倒挂结构可能引发投资者上市首日的炒新动作。“由于鸡蛋属于畜牧产品，保质期很短，按照持有成本理论计算出期货远月合约的理论存在一定的偏差，因此我们通过技术调整，最终估算JD1405合约的理论价格为4096元/500千克左右。”程小勇说。
首日现开门红的概率很大，此前不久上市的动力煤、沥青、铁矿石期货均是如此。光大期货分析师王娜表示，在结束了近三周的震荡下跌行情后，国内鸡蛋收购价格自11月份开始小幅反弹且销量开始回升。目前国内鸡蛋现货收购价格在3.65-4.1元/斤，这与大商所鸡蛋期货上市合约基准价较为吻合。她预计，随着11月份养殖户鸡蛋库存消耗及鸡蛋养殖成本上升，鸡蛋现货报价将保持坚挺，另外从季节规律看，四季度后期及一季度初期元旦春节假期前是鸡蛋消耗的高峰期，随着鸡蛋季节性需求的逐步增加及现货价格趋于上涨，国内鸡蛋期货价格也将震荡走强，后期可关注季节性做多机会。可考虑与玉米期货对冲操作进入12月份后，由于冬季蛋鸡发病率较高，雨雪天气导致运输成本增加，元旦及春节备货，以及物价回升等因素，年底鸡蛋价格具备上涨的基础，但是也存在禽流感的威胁，以及冬季肉类食物消费对禽蛋类食物替代增多，涨势也面临不确定性。对此，业内人士指出，在做多鸡蛋期货的同时，还可以考虑鸡蛋期货与玉米、鸡蛋期货与豆粕进行对冲操作。套利策略显然是投资者可以考虑的。新湖期货研究员詹啸表示，计算的历年来9月与5月之间的现货价差平均在400元/千斤以上，因此投资者不妨可以考虑买1409卖1405的套利策略。詹啸分析称，鸡蛋是季节性规律较为明显的品种，一般来说每年端午、中秋和春节前夕是消费高峰，价格上涨较为明显，而对应的期货合约将是1月、5月和9月。由于今年下半年开始，蛋鸡存栏量持续下滑，至9月份鸡蛋主产区现货价格一度拉升至4.5元/斤高位，不过随后在消费趋弱的拖累下回归至3.7元/斤的盈亏平衡点附近。
此外，从7月份开始补栏情况不容乐观，据了解，下半年各月补栏量较上半年各月平均减少了15-20%，因此预计12月开始鸡蛋价格将重新步入上行通道，预计涨幅也将达到15%以上，因此对应的明年鸡蛋价格或涨至4.2元/斤上方。鸡蛋期货 将推动鸡蛋业规模化发展国泰君安期货产业服务研究所农产品研究员周小球做客证券时报网财苑社区时表示，鸡蛋期货上市将推动我国鸡蛋产业的规模化、标准化发展，促进产业升级。鸡蛋期货的推出是国内期货市场的一个创新，未来交易所可能会借助鸡蛋期货的经验，推出更多的品种。世界上仅美国和日本曾经上市过鸡蛋期货，而且美日两国最终都停止了期货交易，为何我国还要上市鸡蛋期货？
对此，周小球指出，1919年美国上市鸡蛋期货，1982年下市。美国鸡蛋期货的下市主要是因为养殖规模逐渐扩大，现货结构逐渐和期货市场逐渐脱节。规模扩大后，养殖场直接对接超市，绕过期货市场。2007年美国农业普查结果：养殖蛋鸡的农场有14.6万家，存栏量超过7.5万只蛋鸡的企业有240家，产蛋量占到全国总量的95%。我国万只以上存栏的鸡场占市场份额不到40%。就鸡蛋产业目前的行业集中度来看，鸡蛋期货发展空间非常大，有很长的生命周期。前不久，我国爆发的H7N9禽流感病例感染对蛋鸡、肉鸡包括上下游产业链产生了巨大影响，鸡蛋期货上市之后，面对这样的系统性风险应如何处置和应对？周小球表示，禽流感疫情对现货市场的影响是双向的，从供应上来看，由于部分产区将要对蛋鸡进行捕杀，鸡蛋的供应将受到一定的影响；从消费上来看，消费者由于担心感染禽流感病毒，将会降低鸡蛋的消费。对于期货市场而言，大面积禽流感疫情爆发可能给投资者心理上带来较大影响，进而造成期货市场价格产生较大波动。
不过，病鸡一般不下蛋或者下畸形蛋，市场流通的鸡蛋还是很安全的。周小球最后表示，鸡蛋期货上市将有助于形成集中权威的市场价格，提供避险工具，服务农户和企业生产经营，并推动我国鸡蛋产业的规模化、标准化发展，促进产业升级；鸡蛋作为畜牧期货的首个品种，其上市也有利于丰富我国期货品种序列，拓宽期货市场“三农”服务国民经济的范围。专题：H7N9重创家禽产业
