上周农业板块相对弱势:上周大盘在金融地产等权重股的带领下大幅反弹,沪深300上涨3.09%,农业板块涨幅1.74%,表现较为弱势。分子行业来看,种子、饲料板块表现相对较好。养殖方面,民和、益生跌势有所企稳,其原因可能是本周鸡苗价格有所回稳;而雏鹰农牧出现了放量下跌的行情走势。我们对生猪产业链进行了草根调研,发现养殖户惜售心理较重,淘汰母猪意愿不强,预计未来猪价仍将持续低迷。
上周生猪产业链草根调研的主要收获总结如下。(1)养殖户惜售心理较重,淘汰母猪意愿不强。目前生猪养殖亏损期约有4周,养殖户压栏惜售情节较重。对于行情,普遍反映是扛过去,主动淘汰母猪的意愿不强。母猪存栏大幅减少,则是下一轮上涨周期的前提。(2)饲料、屠宰、种猪企业盈利恶化是养殖景气的前提。养殖长时间亏损后,我们将看到存栏下降,进而导致饲料需求恶化,肉猪出来不足影响屠宰场开工率,养殖户补栏需求下降,导致种猪企业销售困难。而目前上述企业经营状况还未到最差的时候。
生猪、仔猪价格继续低迷:根据畜牧业协会数据,22日生猪价格13.1元/公斤,仍在低位徘徊。搜猪网22日数据,生猪价格12.52元/公斤,仔猪价格23.93元/公斤,猪粮比5.35,自繁自养头均盈利-161元/公斤。上周生猪、仔猪价格继续保持低迷。我们通过调研了解到,养殖户压栏惜售情节较重,未来猪价将仍在低位徘徊。
大宗农产品价格平稳。上周美国玉米、小麦、大豆涨幅分别为+0.27%、+0.4%和+0.49%;国内方面,22省市玉米平均价格自前期上涨后,又回调至2.4元/公斤左右水平,大连豆粕小幅下调0.74%。
威海海参价格环比下降。威海市场海参价格180元/公斤,较前期下降10元/公斤,同比涨幅近5%,其原因我们认为是季节性回调。据了解,近期福建地区海参价格约为150元/公斤,去年同期约为120元/公斤。福建地区的价格数据反映了局部的供求关系改善,威海市场价格也略好于去年同期。不过目前上市公司还未开始捕捞,4月份捕捞季的价格如何,是否受到今年限制三公消费的影响,还需要持续跟踪。
风险提示:价格变化超预期容易对股价造成波动风险。
