近期，受天气和节日等多因素的推动，全国多地肉类、蔬菜等价格一路暴涨。截至1月16日，农产品批发价格总指数为209.2;“菜篮子”产品批发价格指数为211.3，均创历史新高。据商务部监测数据统计，自去年11月以来，全国36个大中城市食用农产品价格连续11周上涨。其中，猪肉批发价格连续9周上涨。
肉价季节性上涨几近尾声
“猪肉这波上涨行情超乎了我们的预期。”一位资深农林牧渔分析师对记者表示，“主要原因有两点，首先，极寒天气把生猪的出栏等生产环节节奏打乱了，同时在需求端，消费小高潮提前来临。第二就是鸡肉的消费在下降，猪肉对鸡肉的替代在增加。主要在于‘速生鸡事件’不断升级，导致人们减少了对鸡肉的消费，增加了猪肉的消费，与季节性的上涨叠加在一起，猪肉价格超预期就不足为奇了。”
本轮猪价季节性反弹幅度已超20%，对于反弹的持续性和空间，不少机构表示已经“接近顶部”。“肉价季节性上涨已接近尾声，1月底2月初或开始明显回调。我将此波上涨定义为反弹，主要原因在于母猪存栏和生猪存栏还是比较高的。猪价的反弹也将调动补栏的积极性，供给量不断在增加，消费旺季一过，价格就会明显回落，预计毛猪价格或从现在的18元/千克回落至13元/千克左右。”一位业内人士表示。
2013年农业板块景气度或呈V字形
一个月以来，农业板块以11.61%的涨幅位居23个申万一级行业第八位，略微跑赢大盘，其中与通胀预期抬头不无关系。数据显示，12月份CPI环比和同比涨幅比11月份扩大0.7个和0.5个百分点，呈现加快回升的态势。农产品被誉为具有天然的抗通胀属性，从自上而下的宏观视角看，农业板块不失为2013年较好的投资标的。但是从自下而上的视角研究，如果价格上涨的因素不再存在，似乎以上结论便失去了最强有力的支撑。猪价占整个食品的权重为30%，食品占CPI权重的32%，如果市场正如机构分析师所言，二月初猪肉价格开始明显回落，CPI的压力也会减轻很多，那么，因畜禽价格上涨而调高盈利预期的相关上市公司表演的时刻还远未到来。
“2013年农业板块的景气度将呈V字形。”银河证券分析师吴立认为，农业板块2013年上半年关健词为去库存(产能)，下半年关健词才为关注子行业拐点。“从供求基本面来看，2013 年度农业板块如种子、粮油、畜禽养殖等重要子行业均出现供大于求格局。价格方面，猪价上半年仍处下跌通道，预计三季度见底回升;玉米、豆粕等饲料原料上半年也存在下行风险，建议下半年根据猪价反转的时机，再选择生猪养殖行业高弹性标的。”
短期关注“一号文件”政策主题行情
虽然，基本面不支持农业板块上半年出现系统性机会，但是我们不能忽略一季度中对农业板块有巨大影响的政策事件。近6年历史走势显示(见附表)，农业板块跑赢大盘主要在一四季度。四季度行情主要由季节性需求旺盛所引发，而一季度主要是“中央一号文件”政策主题行情。
目前，市场预计“一号文件”将于1月底至2月初之间发布，或将重点部署“加快建设现代农业、深化农村经营体制改革、推进城乡公共服务”三个方面内容。十八大报告中提出的“新四化”主要是指促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。对于广大农村来说，土地适度规模化经营是未来农业经营模式创新的主要方向。“我们认为拥有农业资源、创新农业经营机制、重构新型农产品流通模式的企业将有更长远投资价值。”吴立建议，现代农业主题投资可重点关注掌控342万亩土地资源、经营模式转变提升土地产出效率的亚盛集团。“农业现代化和新型城镇化将使得农机迎来更好的黄金十年。”国泰君安农机行业分析师吕娟指出，过去十年，在中央财政农机购置补贴刺激下，农机行业连续两位数增长，但是在三大粮食作物中，只有小麦基本完成机械化过程，2012年玉米机收率、水稻机播率分别只有40%、30%，经济作物机收率更低。大型化或机械化程度高的农机将有更快发展，相关公司她重点推荐新研股份和一拖股份。
