日前，中牧股份（600195,股吧）（600195）董事会审议通过定向增发预案，公司拟向特定对象非公开发行股票不超过3900 万股，发行价不低于15.83 元/股，募集资金总额不超过6.3亿元，募投项目重点用于生物制品业务的产能扩张与技术改造，以及兽药和饲料业务的扩建项目，突破产能瓶颈，通过重点生产技术改造达到降低成本提高效率，综合来看，中牧股份以生物制品为核心，饲料和化药两大板块两翼发展的整体战略正在稳步推进。
多年来，凭借雄厚的科研实力、丰富优质的产品及规模优势，中牧股份拥有国家认证的国内规模和产能最大、设备和工艺先进的GMP生产集群，已建成亚洲生产规模领先、国际先进技术水平的家禽疫苗生产基地、特种疫苗生产基地，国内生产规模最大、产品品种齐全的猪用疫苗及诊断试剂生产基地，这为公司继续保持行业龙头地位奠定了扎实的基础。
本次募投项目之一的生物制品板块项目将促进公司产能大幅提升。保山生物药厂是中牧股份的口蹄疫疫苗生产基地之一，目前产能是1.2亿毫升/年，本次拟新建口蹄疫灭活疫苗5亿毫升将使口蹄疫疫苗产能增加4倍有余，而5亿毫升的新产能也占到公司口蹄疫疫苗总销量的约40%之多。
成都药械厂是中牧股份猪用疫苗生产基地，也是中国最大的猪用疫苗生产基地，本次新建猪蓝耳病活疫苗3.6亿头份，灭活疫苗0.8亿毫升，占公司猪用疫苗年销售总额的超过30%,项目达产后也将实现产销量的大幅增长。口蹄疫悬浮培养生产技术改造项目已经逐渐成为动物疫苗生产领域的主流技术，公司对悬浮培养技术改造的完成将有望降低10~20%的生产成本，公司生产效率将得到大幅提高。
中牧股份化药和饲料业务发展空间较大，有利于未来市场份额的逐步提高。公司兽用化药原料药和制剂生产车间通过搬迁进行改扩建，兽用固体和液体制剂设计产能新增共1780 吨，消毒剂新建产能400 吨，原料药新建产能3900 吨，总体产能在现有产能基础上实现10%以上增长，而且剂型灵活性的增加有利于更好满足市场需求。目前公司化药业务销售收入仅占公司的约5%,有分析人士指出，要实现作为公司营业收入重要组成部分的目标，未来兽用化药业务领域发展力度有望持续加大。与此同时，预混料产能通过新厂建设实现大幅增加，浓缩料生产线的建设也有望使公司实现浓缩料市场零的突破。武汉和长春两个预混料厂新厂设计产能总量达5 万吨，达产后将使公司预混料产能实现翻番。公司前期受让控股股东所持中牧农业连锁发展有限公司60%股权，也有利于进一步整合和扩张销售网络，或将促进饲料、兽药销售高增长。
近年来，兽药一直是国家产业政策大力支持的行业，2012年1月，农业部与财政部组织制定了《2012年国家动物疫病强制免疫计划》，《全国现代农业发展规划（2011-2015年）》，也表明国家将继续加大动物强制免疫补贴力度，有望将布鲁氏菌病、狂犬病和包虫病等人畜共患病纳入免疫补助范围。2011年农业部发布了《饲料工业“十二五”发展规划》，预计2015年我国饲料总产量达到2亿吨，受这些外部环境的有利影响，中牧股份作为业内龙头，增发项目的实施正是公司紧紧抓住机遇的积极表现。
中金公司研究员表示看好中牧股份的未来前景，认为不排除公司通过产业链整合的方式推动动物保健品行业集中度的提高和巩固提高其市场地位。对于公司未来业绩亮点，该券商认为毛利率较高的预混料业务是公司未来发展重点之一，兽药业务虽然基数较小，但增速有逐年加快之势，拥有多个兽药品种，其中万牧欣是无残留型国家一类新兽药，市场前景看好。2012年一季报披露，中牧股份前十大流通股东中有5家基金，3家保险，1家QFII,合计持仓4075万股；股东人数虽较上期增加5%,但筹码集中度仍较高。