春节过后，受东北及华北产区成本走高以及补库需求的影响，销区玉米价格也呈现坚挺上扬的势头，而近期随着产区玉米价格回落的效应已经逐渐传导至南方大部分地区，除个别地区东北玉米价格依然坚挺以外，多数地区都出现了不同幅度的下跌。
一、春耕致产区上量增多，成本下跌给销区带来回调压力
从4月下旬开始，东北的辽宁地区已经率先开始了新季玉米的播种活动，而因春耕的进行，大部分农户也提前将手中的余粮出售完毕，农户售粮积极性的提升及市场供应量的增多，令东北产区玉米价格开始呈现走弱的趋势，贸易商的收购心态也开始相对谨慎。虽然随着春耕活动的进行，农户放量逐渐缩减，但由于前期收购致企业库存已相对充裕，加上贸易商出货积极性依然较高，所以东北玉米价格的弱势行情依然未有改变，而东北产区内收购成本的下跌也逐渐传导至南方销区，在供需平稳的情况下，五一之前上海及湖南等地东北玉米到站价格便已悄然步入了下行区间。
二、小麦替代升级，销区玉米需求受抑致价格反弹无力
虽然自去年小麦与玉米价差逆转之后，各地就已开始使用小麦替代玉米，但今年年后随着两者价差的再次扩大，小麦替代现象又进一步升级，湖北、河南及山东等地小麦替代比例出现上升的趋势，一方面因其为小麦主产区供应相对充足以外，且与玉米价格相比，小麦价格优势相对明显。另一方面，国家持续进行的小麦拍卖也增加了部分地区小麦的供给，令小麦的价格优势更为明显。因此，在饲料需求走弱的情况下，越来越多的企业选择小麦替代，也有越来越多的企业在增加小麦替代的比例，令部分地区饲用玉米需求受到了严重的抑制，给玉米价格的反弹带来极大的阻碍。
三、华北玉米补给销区，东北玉米需求再次受抑
与去年的情况有所不同，今年年后华北地区余粮剩余量相对较大，农户售粮进度慢于去年同期给市场带来了一定的供应压力，而在东北玉米持续走高的情况下，南方部分饲料企业为降低成本纷纷到华北地区进行采购，主要集中在河北及山东等地，除了汽运及火运以外，也有部分粮源通过天津港及黄骅港外运至南方销区。而由于华北玉米的大量补给，即便企业具有补库需求，也纷纷选择价差明显的华北玉米，虽然采购量有限，但大范围华北玉米的使用依然给东北玉米需求带来相对明显的抑制作用，也限制了企业对东北玉米采购积极性的提升，直接削弱了销区内东北玉米价格的支撑力。
四、养殖需求走弱，企业补库谨慎
春节过后，持续走弱的猪肉价格给生猪存栏及补栏都带来了一定的影响，也间接影响了饲料企业的使用量。而从3月至今，南方多数饲料企业玉米原料库存都维持在1个月左右，与去年同期的两个月库存量相比，明显偏少。因目前养殖行情尚未回暖，猪价仍处下跌阶段，虽然由于压栏等因素的影响，前两个月生猪存栏量略有增多，但仔猪补栏情况依然较为清淡，而成猪弃养及屠宰情况也相对较多，所以尽管已经进入传统饲料销售旺季，但多数饲料企业依然保持谨慎的采购态度，短期内大量采购意愿不足。
五、降雨致玉米不易储存，限制销区采购热情提升
除了养殖需求走弱及小麦替代等因素的限制以外，天气因素也给销区玉米需求带来很大的影响，也给销区价格的上行带来一定的阻碍。3月以后，湖北、湖南及江西等地渐入梅雨季节，气候条件的相对不利给玉米储存带来一定的困难，因此多数企业基本以随用随采为主，但因4月以后东北地区正值节后的售粮高峰，所以在采购量未有明显放大的情况下，供应量的增多给销区玉米市场带来下行压力。而近期因南方多数地区降雨量依然较大，部分到站的玉米出现不同程度的受潮现象，所以天气情况的持续不佳，依然在压制企业采购热情的提升，也同样不利于销区价格的回暖。
六、进口玉米陆续到港，满足企业补库需求
虽然饲料产品依然呈现疲软的状态，但由于企业仍在坚持生产，所以补库需求依然存在。但近期陆续到港的进口玉米却满足了部分企业的补库需求，且在价格方面较东北玉米有一定的优势。据海关数据显示，前1-3月进口玉米总量约在160万吨以上，4月预估为60万吨以上。而据前期调研了解到湖南、湖北及四川等地的部分饲料厂都采购了一定量的进口玉米，而除了四川因需求旺盛及铁路运力偏紧等因素的影响，当地东北玉米价格一直呈现上涨行情以外，4月下旬开始湖南及湖北等地东北玉米均出现了不同幅度的跌落，且需求较为清淡。因此虽然部分饲料企业存在补库及生产需求，但因进口玉米的补给，再配合小麦的使用，东北玉米需求依然受到一定的抑制。
已经进入饲养业传统的需求旺季，虽然至今为止销区饲料企业补库积极性仍未有明显提升，但从供需双方来看，目前东北已经进入最后一波售粮高峰，这段时间过后，东北玉米持有权将真正转向贸易商的手中，而华北玉米也将售罄，虽然新季小麦将陆续上市，但由于其主要用于禽畜生长方面，在能量补充方面仍低于玉米，所以若端午节前养殖户加大能量饲料的投入，那么或将给饲用玉米需求带来提振。此外，随着天气转暖，淀粉需求也将提升，那么部分深加工企业采购积极性将随之升温，若此时部分存粮贸易商及企业挺价意愿明显，市场供应呈现持续缩减的情况下，产区价格或将呈现止跌回暖的走势，再配合饲用玉米需求的回暖，那么6月以后销区玉米价格或将再次回到上行区间。但进口玉米、国家拍卖、运输费用的波动、新季玉米的生长及产量预期等因素依然是后期左右价格波动的主要因素，提醒业内人士加以关注。
