今年饲养行业的特点很鲜明，一是禽畜产品价格自高位快速下跌，打破了原有的季节性规律，目前依旧在低位徘徊;二是饲料原料等上涨和产品价格下跌基本同步，养猪和养禽利润情况都不好，加速了行业洗牌;三是小麦替代量大，业界普遍认为在2000万吨以上;四是玉米抗跌性很强，尤其是饲料企业所需的东北优质玉米。所有这些反映了一个事实，那就是今年禽畜存栏量肯定是较去年大幅增加，导致肉蛋供过于求、饲料产量增加，对玉米的影响就是在有大量小麦替代的情况下玉米需求仍旧不减。
一，今年整体畜禽存栏量较去年增加
预计生猪存栏同比增加约5%
今年1月26日开始全国猪肉价格止涨转跌，截至5月中旬全国生猪出场均价仍徘徊在14元/公斤附近，猪粮比价持续一个多月低于6:1，生猪收储预案已经启动，猪周期缩短。生猪价格持续下跌一方面反映了今年年初疫情的影响，另一方面反映了今年生猪存栏基数较去年偏高。按照商务部公布的官方数据，今年一季度生猪存栏量13.8亿头，较去年同期增长约4%。后期，因去年12月到今年3月爆发的仔猪流行性腹泻和其他一些疫情对仔猪影响较严重，这部分猪正常情况下降在5-8月出栏，而5月目前来看生猪供应充裕，因此预计6-8月生猪存栏量可能相对其他月份偏低，9月之后存栏量逐渐恢复。整体来看今年生猪存栏总量将较去年增长约5%。
预计蛋禽存栏同比增幅约20%
鸡蛋价格从去年5-5.5元/斤到现在的2.5-3元/斤，同样经历了过山车行情，本来在元旦后和端午节前应该出现涨价的季节性行情在今年都没有出现，从去年11月至今鸡蛋价格一直低位徘徊，一个很重要的原因的就是养殖户盲目扩张导致整体供应量远远大于需求量，部分地区同比增加一倍甚至更多;另一个原因是春季正在产蛋高峰期，导致阶段性仍产能过剩，端午消费拉动也没有改变供过于求的格局。后期可以期待的是8月开始的双节前消费对需求的拉动。因为成本原因几乎所有蛋鸡养殖户都是从鸡雏开始养，大约5个月左右育成鸡变成产蛋鸡，再过个大约12个月左右产蛋鸡变成淘汰鸡，也就是正常的养殖周期是一年半左右，而很多养殖户看到去年行情好是从去年下半年开始扩张的，那么正常情况下起码要到2013年上半年这批鸡才会淘汰。今年鸡蛋价格回落恰逢饲料和人工成本上涨，按照目前的蛋价现在养蛋鸡处于亏损阶段，虽然已经有部分散养户提前淘汰了蛋鸡，这个比例目前来看大约在25%，但是有不少规模化养殖户仍在苦撑，因为很多人前期成本还没收回来，提前离开市场会亏的更多。整体来看，过了5月鸡蛋消费进入淡季并将一直持续到8月，鸡蛋价格很有可能还将低位徘徊，这个期间会再有一部分养殖户提前淘汰蛋鸡，但是淘汰比例肯定不及当初扩张的比例，今年整体的蛋鸡存栏基数应该是较去年增加的，增幅在20%左右，供大于需的格局可能要等到2012年末期或者2013年才会转变。
预计肉禽存栏同比略增2%
今年春季，肉鸡苗价格处于高位，饲料成本不断上涨，疫情也较为严重，但毛鸡价格震荡下跌，养殖利润持续缩小，截至今年4月底肉鸡养殖平均亏损2元/羽。肉鸡的养殖周期较短，一般30-40天，所以疫情和养殖利润对肉鸡存栏量影响很大，加之猪肉和鸡蛋价格的下跌对肉鸡替代效应的减弱和由于终端需求疲软令部分屠宰场资金周转困难，散养户退出明显，6月之前肉鸡存栏量应较去年同期偏低。6月之后，天气转暖、湿度增加、大风天气减少，疫情减少，并且今年中秋和国庆挨着，这些对肉鸡的需求和存栏量都是提振因素。但总体来看，今年肉鸡存栏量将较去年略增2%。
二，饲料消费量依然刚性增长
按照上面的估计，今年禽畜存栏基数均较上年有所提高，今年的饲料需求量仍将刚性增长。2011年我国商品饲料总产量为1.69亿吨，其中猪饲料产量6210万吨，同比增长4%;蛋禽饲料3100万吨，同比增长3%;肉禽饲料4980万吨，同比增长5%。预计2012年我国商品饲料总量将达到1.8亿吨以上，其中猪饲料产量6520万吨，同比增长5%;蛋禽饲料产量3720万吨，同比增长20%，肉禽饲料产量5080万吨，同比增长2%;猪、蛋禽和肉禽三者总产量较上年增长约7%。反映在玉米饲用消费上，预计2011/12年度玉米饲用消费量将达到1.124亿吨，较上年度增加900—1000万吨用量。
图：猪、蛋禽和肉禽饲料历年产量对比
注：*为预测值
三，饲料企业后期补库需求量大
去年这个时候南方饲料企业普遍库存在2-3个月，个别在3个月以上;而今年这个时候南方饲料企业普遍库存在1-1.5个月，个别在2个月左右，如果按照平均1.5个月推算，后期在新玉米上市前大约有3个月的库存缺口，如果考虑进口的150万吨大部分是供南方饲料企业使用，在考虑小麦替代持续和华北玉米部分流入南方的情况下，饲料企业大约有1000多万吨的缺口，这个缺口将主要由东北玉米补给。
综上所述，在养殖规模扩大的背景下，今年禽畜整体存栏量较去年大幅增加，尤其是蛋禽和猪的存栏量，饲料产量将依旧刚性增长，玉米饲用量增加，尤其是对东北优质玉米刚性需求不减。建议饲料企业在目前价位较低时抓紧补库，逢低建立远期库存或买远月期货进行套期保值。
