天康生物主要从事饲料及以兽用生物制品为主的兽药的生产与销售，开展良种繁育与胚胎移植技术服务等。公司是新疆地区饲料生产规模最大的企业，产销量和市场占有率均位居新疆第一位，也是新疆唯一一家兽用生物制品生产企业，通过国家农业部GMP认证的全国57家兽用生物制品生产企业之一，为全国重大动物疫病免疫疫苗的骨干供应商。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.57、0.70和0.75元，对应动态市盈率为25、20和19倍；当前共有7位分析师跟踪，7位分析师均建议"买入"，综合评级系数2.00。
天康生物饲料生产经营原来仅限于新疆区内，产能20万吨以上，新疆的饲料市场规模约120万吨左右，公司是新疆最大的饲料生产企业，在新疆的市场占有率已达20%，更一步的发展难度较大，公司的新增业务已开始在南疆布点。2008年11月份，公司完成了对河南宏展实业和开创饲料的收购，这两家公司共计拥有70万吨的生产能力，是河南省生产规模最大的饲料企业之一，2008年的收入约为8亿，净利润为2400万。
09年1、2月份，公司饲料业务（尤其是禽料，禽料占公司饲料总产量的50％以上）在量价方面也在一定程度上出现了萎缩，但由于09年公司实际总产能大幅增加（新疆地区40万吨左右，河南宏展产能80万吨），以及宏展承诺09年不低于3000万元的净利润，饲料业务对公司的09年业绩贡献将大幅增加，可能将由08年30％左右的贡献率，上升至50％左右。
在农业部加强动物疫病防疫政策的推动下，如果今年A型口蹄疫强制免疫范围扩大到全国，国内动物疫苗行业总的市场份额将进一步扩大，这有助于行业景气继续维持高位。中信证券估算，全国口蹄疫苗的市场容量约为20多亿毫升，公司约占4亿毫升左右（目前农业部还未下达A型口蹄疫的生产批文，公司生产该疫苗不存在技术上的障碍）。从今年春防口蹄疫疫苗的招标情况来看，公司在新疆、广西、西藏、甘肃等省、自治区分别中得头标，目前招标工作仍在进行中，中信证券预计今年公司总体招标情况基本与去年持平，市场份额稳中有升，保持在20％左右。总体上看，公司疫苗业务09年的业绩稳中略增。
国元证券指出，公司疫苗销售拓展顺利，饲料产能大幅扩张，有望享受疫苗行业发展和饲料业景气恢复的双重利好。具有明确的高成长性，预计公司09年每股收益为0.73元，给予"谨慎推荐"投资评级。
风险因素：动物疫苗产品质量风险。
