生猪价格暴跌未来1-2个季度公司毛利率还会显著攀升。
养殖户对猪流感的恐慌情绪，促使近期生猪价加速下跌。同时，去年的母猪补栏行情导致09年生猪存栏量逐月攀升和供应过剩。而双汇肉制品有独立于成本的定价能力，一季度平均价格同比甚至还略有提升。加上公司4月份开始增加屠宰量和储备，我们认为至少未来1-2个季度，公司的毛利率将继续攀升。政府若收储，公司可以获得补贴并扩大囤积规模，将成本锁定在低位。
猪流感正名肉类消费正在复苏。
猪肉价格经过大幅下跌，不但绝对价格回到历史正常水平，而且相对其他肉类已经有一定的价格优势。同时4月份零售数据的好转，也在显示经济的好转正在传导到消费。未来生猪的屠宰量若回到正常水平，将至少有65%的增长空间。为猪流感正名后对消费的影响已经大大削弱。
国外肉制品龙头股价都已大幅反弹。
美国肉制品行业巨头如Smithfield等在墨西哥都有一定的生猪养殖业务。但在证实H1N1甲型流感并不对生猪传播之后，股价都反弹到了出事之前的水平之上，甚至跑过了同期的S&P500指数。这显示市场对流感或有过度的反应。
