据统计局最新数据显示:2020年6月我国猪肉消费价格同比上涨81.6%。目前我国生猪产能继续恢复性增长,但商品猪供给依然偏紧。
2020年上半年最高价出现在2月12日,全国外三元出栏均价达39.92元/公斤,较1月1日上涨3.86元/公斤,涨幅10.70%;最低价格出现在5月15日,外三元出栏均价26.50元/公斤,高低价差13.42元/公斤,最大波幅33.62%。截至6月30日,全国外三元出栏均价为36.46元/公斤,较1月1日微涨0.4元/公斤,涨幅1.11%;上半年全国外三元出栏均价34.73元/公斤,同比去年涨20.43元/公斤,涨幅142.37%。
2020年上半年,3-4月行情处于缓慢的下滑阶段,猪价从缓跌步入快跌,从快跌进入超预期急跌。而急跌导致养殖端压栏情绪土崩瓦解,大小猪源集中出栏,亦不乏中小养户清空猪栏。
清栏引起更严重的后果,则是急剧的加深了6月份猪源的阶段性紧缺程度,加之养殖端惜售情绪筑成难以压垮的猪价,6月份猪价“走走停停”,持续的上涨着。在需求没有明显变化的情况下,供应的变化成为猪价的主导因素,无论是进口猪肉的减少、调运政策的趋严、新冠肺炎的间接影响,都仅仅是行情变动的迸发点。
规模场增产迅速
国内118家中大型规模养殖企业,2020年上半年国内规模企业复产情况较好,上半年能繁母猪存栏增幅达31.63%。截至6月底,北方市场规模企业能繁母猪存栏同比去年增幅达67.52%,南方市场则仅在18.22%。2019年11月至2020年1月份生猪增速较快,2月份受春节假期影响增速放缓。截至2020年6月底,全国生猪存栏以恢复至正常水平的5成左右。
屠宰企业开工低位难振,无猪、无消费谁是主导
2020年上半年国内屠宰企业可谓是生存艰难,以鲜销为主的屠宰企业长期处于亏损阶段,屠宰企业开工率则持续低位,1-6月屠宰企业平均开工率仅为18.71%,较去年同期大幅下滑19.43个百分点,再创历史新低。导致2020年上半年屠宰企业开工持续低位的主因是终端消费的疲软。细分到各个月份,6月份国内猪源断档期,供应紧缺对屠企开工的影响程度较前期增强;但高价对下游订单的抑制作用,叠加消费淡季、企业严重亏损,对屠企开工率的打击更加致命。
猪肉进口量急转直下
国内供应不足的2019年,国内猪肉进口量创历史新高达210.8万吨,2020年国内产能恢复有限,业内普遍预期进口量仍或同比大幅上涨。海关数据显示,2020年1-5月我国猪肉进口量172.10万吨,同比上涨161.46%。但因海外疫情加剧,部分国家屠宰企业工人感染停宰,且因考虑食品安全问题,猪肉进口受阻。6月以来,我国已经暂停受理多国肉制品企业的进口申报,因此预计6月份国内猪肉进口量或环比减少。
养殖、屠宰冰火两重天
2020上半年,生猪饲料价格呈上涨走势,半年度均价2287.55元/吨,同比涨幅5.42%。虽饲料成本有所上涨,但相对于持续高位的猪价而言,饲料成本上升影响较小,因此国内自繁自养盈利持续高位。2020年上半年生猪自繁自养盈利为2313.07元/头,同比涨幅达到1897.83%。
2020年上半年国内生猪屠宰毛利均值14.70元/头,同比跌幅77.13%。研究发现屠宰企业毛利在40元/头以上时,方能真正盈利,那么显然上半年屠宰企业整体亏损。其中负毛利地区亦屡见不鲜,屠宰企业亏损严重,亦存在较多亏损超100元/头的企业。鲜品屠企生存困难,部分中小企业存在停产情况。
猪肉价格影响CPI
近年,猪肉价格逐渐成为影响CPI的主要因素。由于去年同期猪肉价格不断走高,考虑到去年基数效应,今年CPI逐渐走低本无悬念。但在猪肉价格作用下,6月物价出现小幅回升。
7月9日,据农业农村部数据,全国农产品批发市场猪肉平均价格为47.84元/公斤。这个价格相较5月29日38.65元/公斤,上涨23%。
猪肉这一波价格的反弹,始于5月下旬。6月北京新发地农贸市场疫情的出现,以及海外肉类加工厂聚集性疫情,使得6月猪肉调配、进口管理从严,进一步强化了这波猪肉上涨的行情。
从统计局公布的月度数据来看,6月猪肉价格环比上涨3.6%,结束了猪肉价格3、4、5三个月连续下降的趋势。
2020年年初,随着我国储备猪肉和进口猪肉上市。生猪供应逐渐恢复,弥补了市场供应不足问题,价格逐渐平稳。未来,生猪养殖业有望形成一个时间长、涨幅大的猪周期,生猪养殖行业利润水平可能在未来两三年仍处于高位。同时,规模化养殖场具备较高的管理水平和疫病防控能力,尤其是自繁自育一体化模式的企业,可以取得更高的利润水平。
下半年猪肉价格或将维持“高位”
从猪肉价格走势来说,业内机构认为,上半年,猪价走出“V”字行情。同时,他们一致表示,7月初供应仍然偏紧。5月底至今,猪肉价格连续5周上涨,下半年持续上涨的可能性增大。国金证券分析指出,近期猪肉价格结束连续3个月的下降,开始快速反弹,猪价呈高位徘徊态势。从产能角度分析,虽然当前猪肉产能持续修复,但从绝对值来看,当前各项产能指标均显著低于2018年同期,当前生猪供应依旧短缺。在供给不足的大背景下,市场情绪变化和季节性需求回暖等短期影响因素可加大猪价的波动程度。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,受生猪出栏减缓、防疫调配要求从严及进口量减少等因素影响,猪肉供应偏紧,同时餐饮和团体消费需求有所回升,6月猪肉价格转为环比上涨3.6%(5月环比下降8.1%)。
光大银行金融市场部分析师周茂华表示,下半年生猪价格上升空间有限,因为供需缺口整体在逐步收窄,国家会加大储备肉投放等。6月生猪价格走高,情况有点特殊——全国各地复工复产复学有序推进,猪肉需求上升;海外部分肉类加工部门出现聚集性疫情感染,导致猪肉进口放缓;前期生猪价格持续下滑,部分养殖户存在惜售情况等。
长江证券的观点更为确定:“二季度以来,由于消费淡季以及大猪集中销售等因素影响,短期猪价有所回落,但同比增长幅度仍然达104%。且大部分企业二季度起出栏已开始呈现逐步回升态势,牧原、温氏、新希望4-5月份月均出栏量较一季度月均出栏增幅分别达58%、18%和46%。长江证券认为,猪价三季度或继续上行,且在非瘟疫情常态化背景下,猪价高位有望持续。”
不过也不排斥有下跌的可能,毕竟国家宏观调控还在继续,据悉,7月10日将出库投放竞价交易2万吨中央储备冻猪肉,这是年内第22次投放,累计投放量将达41万吨。
此外,据卓创资讯监测,国内定点规模养殖场生猪出栏量在2020年2月达到了谷底,较2019年1月下降58.20%。2020年3月开始出栏量止跌反弹,其中北方供应相对充足,南方存栏多数在8月份左右开始增加,届时国内产能集中释放,商品猪出栏增速或加快。“因此,预计2020年下半年国内猪价整体呈现下降态势,2019年的辉煌难以延续。”