春节过后，国内饲料原料市场均表现萎靡不振，玉米、豆粕两大原料价格延续年前的震荡走跌行情，且跌势较年前有所加深。玉米市场并未出现年后用粮企业的集中补库潮带来的价格反弹，反而因基层农户售粮积极性提升、市场供应宽松，导致企业开始不断压价。
豆粕市场在全球大豆供应宽松的背景下弱势运行格局明显，国内饲用需求终端受疫情影响严重，导致油厂及贸易商豆粕现货报价持续走跌。目前玉米豆粕价格走势基本相似，引发两者走跌的因素有相同之处亦有不同之处，对于未来行情走势的判断我们则认为：短期内玉米豆粕都将保持窄幅震荡，但中长期则根据自身情况或有反弹出现。具体分析及观点如下：
年后国内各地玉米市场纷纷出现集中下调现象，特别是东北产区，大部分深加工企业延续年前的压价行为。行情宝追踪数据显示：黑龙江深加工三等玉米主流挂牌1550-1650元/吨，较年前下跌20-50元/吨;吉林深加工玉米挂牌价1620-1690元/吨，个别企业周比调低90元/吨;山东深加工玉米挂牌价1920-2000元/吨，春节后整体行情涨跌互现，周比下跌10-40元/吨。其中，东北吉林个别深加工企业玉米挂牌价与去年开秤价相比下跌近400元/吨。
导致年后乃至2019年至今玉米市场持续回调的主要原因：1、春节过后基层农户售粮心态逐渐增强，而且贸易商囤粮成本不断增长，存在将手中部分粮源变现的需求。基层粮源供应增加成为打压粮价的关键因素。2、用粮企业采购积极性较差，尽管年后库存不多，但受到整体实际需求的影响，多数会以保障安全生产库存为目的，进行小规模的采购备货。3、中美贸易争端以及非洲猪瘟疫情;这两点与豆粕利空影响基本相同，我们后文将做详细分析。
今年1月中旬开始，我国豆粕市场经历一波断崖式下跌、一波春节前的企稳以及一波节后的持续回调。根据行情宝追踪数据显示：沿海港口地区各油厂豆粕主流报价已经跌至2600元/吨附近，较年前最高跌了超200元/吨，不过从成本线来看，目前的价格基本已经跌至阶段性低点。
导致豆粕价格的持续回调主要来自这几方面因素的打压：1、全球大豆供应整体保持宽松态势;尽管美国农业部报告下调了部分主产国大豆总产量，但全球大豆2018/2019年度库存结余仍将达到1.067亿吨，弥补了巴西及美国产量下调的影响;在整体供应宽松的背景下，我国豆粕市场很难独善其身。2、进口大豆数量增加;海关数据显示，1月份我国进口大豆738万吨，环比提升近三成;导致我国实际供应方面仍就宽松。3、仍旧是国内非洲猪瘟疫情对饲料终端的影响。
两座大山共同施压整体饲料市场
第一座大山：非洲猪瘟疫情。
去年8月开始，我国养殖业遭受非洲猪瘟疫情的重创。截至2019年1月14日，曾有24个省份发生过家猪和野猪疫情，累计扑杀生猪91.6万头。疫情导致大量生猪扑杀、禁运，以及生猪养殖利润亏损扩大，对养殖户补栏情绪造成严重打击，将延后生猪存栏恢复周期，导致饲料需求疲弱。
第二座大山：中美贸易争端。
去年中美贸易战逐渐白热化，自双方互加关税后我国豆粕价格一度飙升至近年来高点。不过，其反反复复也令市场出现诸多波动走势，饲料企业去年也接二连三调整饲料售价。今年1月初双方开启新一轮谈判，中美磋商结束后，双方均发出声明，表示正在向好的方向发展，同意继续保持密切联系。尚未出台具有实际操作性的知道建议，但市场却传出各种相关消息：大规模采购美国大豆、几百万吨美国玉米进入中国市场等。受此影响，玉米、豆粕等原料市场供应将受到外国谷物冲击，这也是导致原料价格走跌的一个重要因素。
未来玉米豆粕价格走势如何?
近期影响国内玉米市场的另一个重磅消息则是2019年中央一号文件，文件中指出将稻谷、小麦作为必保品种，稳定玉米生产，也就意味着今年政策或将继续引导玉米市场行情，像去年那种涨跌频繁的价格走势也将很难出现。就目前玉米市场行情判断，短期内价格将继续保持窄幅波动，再度深跌的概率较小，建议逢低补库，3月玉米市场存在涨价动力。对于豆粕市场而言，行情宝认为，短期内国内豆粕市场将继续维持窄幅偏弱运行，持续关注各方消息对市场的影响，预计3月也将出现反弹行情。
