近期，国内主要饲料原料市场维持偏强格局运行。玉米市场自7月初开始呈现整体企稳、局地小幅反弹的行情走势，主涨地区集中在华北黄淮产区，企业根据自身采购情况及意向调整玉米收购价。而豆粕市场在经过前一周的持续回调后，本周再度开启反弹模式，在脱离美豆“控制”之后，国内豆粕市场开始根据自身基本面出现频繁波动行情。我们认为，短期内玉米、豆粕的波动行情将继续维持，对未来价格看涨预期保持不变，具体分析如下：
玉米阶段性反弹 关注春玉米上市节奏
我国玉米市场自5月中下旬开始进入拍卖季之后，基层供应粮源主要集中在拍卖陈粮方面，其拍卖底价支撑市场价格底部，这也是为何大量投放政策玉米之后价格依旧保持区间震荡的基本原因。我们从价格运行趋势来看，进入7月后玉米市场开始出现窄幅反弹行情，主要是东北局地及山东地区深加工企业出现上调玉米收购价现象，港销地区也有零星涨价迹象。价格反弹的原因归结于以下几个方面：
1、运输成本增加：交通监管严格，华北黄淮产区企业门前玉米到货量减少，导致企业提价补库。而华北粮价上涨带动东北当地贸易商往华北发货积极性逐渐提升，拍卖粮集中出库，物流运力紧张、出库费用增加，带动局地玉米价格上涨。
2、局地供应偏紧、企业补库需求：尽管临储玉米持续出库，不过近期成交率明细下滑，加之物流张力导致区域性、阶段性供应偏紧的局面显现，部分企业存在补库需求，以致于提价意向较强。
行情宝认为，短期内国内玉米市场这种阶段性局地反弹的行情将继续维持，主要判断依据依旧是上述两大影响因素。目前，临储玉米总成交量突破5500万吨，虽然仍有一定数量的陈粮尚未出库，但我们从近期的拍卖成交结果来看，一等质量较好的玉米溢价成交明显。
一方面说明基层优质粮源紧缺，另一方面也支撑市场底部价格。从中期来看，进入8月需求端有所恢复，而优质玉米供应将继续趋紧，玉米价格上涨幅度或加大。不过需要注意一点，南方春玉米开始陆续上市，或对部分地区市场造成一定影响。
豆粕波动频繁 四季度看涨时间或后移
中美贸易争端导致国内外豆类市场走势分化严重，一直跟随美豆运行的国内豆粕市场开始根据自身基本面情况出现波动行情。近期国内豆粕市场波动较为频繁，上周的持续回调趋势暂停之后，本周开始出现反弹行情。一方面是受到美豆持续反弹走高及人民币持续贬值，导致进口大豆成本攀升的影响;另一方面则是经过前期的持续回调，油厂开始产生抵触心态。
